BNPP AM: trend demografici determinanti per l'asset allocation (Report)
di E.I. 14 Settembre 2022I trend demografici impattano sempre più sulle scelte d’investimento. Il cambiamento
demografico, secondo il sondaggio realizzato da BNP Paribas Asset Management in
collaborazione con Coalition Greenwich, ha influito sulle decisioni di asset allocation per
tre quarti degli investitori (74%) a livello globale negli ultimi tre anni. Quasi tutti
(95%) ritengono che avrà una maggiore influenza sul processo decisionale in materia di
investimenti nel prossimo decennio.
A livello geografico, il 78% degli intervistati in Europa e l’83% in Asia hanno indicato
che il cambiamento demografico ha già influito sull'asset allocation, rispetto al 42% degli
investitori statunitensi. L'impatto è stato più pronunciato tra gli investitori
intermediari, l’86% dei quali indica che tale cambiamento era già stato incorporato nelle
scelte d'investimento, rispetto al 69% degli investitori istituzionali.
Principali cambiamenti demografici e sociali che possono incidere sulle strategie
di investimento
Oltre 9 investitori su 10 (95%) hanno citato l'accelerazione delle tecnologie digitali e
innovative come un importante cambiamento nella definizione delle loro strategie di
investimento, seguito da vicino dall'impatto dell'invecchiamento della popolazione (91%),
dai cambiamenti delle abitudini di spesa dei consumatori (89%) e dalla crescita della
popolazione nei mercati emergenti (86%). Questi risultati riflettono anche i settori più
interessanti identificati dagli intervistati. In cima, il settore Sanitario
(significativamente attrattivo per il 91%), seguito da Tecnologia (84%), Energia (67%),
Agrifood (63%), Tempo libero e turismo (60%) e Immobiliare (59%). Il crescente interesse
verso questi settori è legato anche alla pandemia e al cambiamento climatico.
A livello geografico si riscontrano alcune differenze: il settore sanitario è stato
considerato più importante in Europa e in Asia (entrambi 95%) rispetto agli Stati Uniti
(75%). Tecnologia, telecomunicazioni e IT sono più rilevanti in Asia (93%) rispetto
all'Europa (81%) e agli Stati Uniti (75%). Per gli investitori asiatici, la crescita della
popolazione dei mercati emergenti è stata considerata un aspetto "estremamente importante"
del cambiamento demografico per la strategia di investimento dalla metà degli intervistati
(51%), rispetto al 21% in Europa e al 15% negli Stati Uniti. La diversità e l'uguaglianza
sono considerate un aspetto "estremamente importante" dal 30% degli investitori
statunitensi, rispetto al 24% in Asia e al 17% in Europa.
Le asset class che potrebbero beneficiare maggiormente dei trend
Gli investitori istituzionali hanno individuato nell’azionario (52%), nel real estate (50%)
e nelle infrastrutture (47%) le classi di attivo che più probabilmente beneficeranno delle
allocazioni in seguito al cambiamento demografico, mentre per gli investitori intermediari
l'investimento tematico è risultato il meglio posizionato (63%), seguito dalle azioni (53%)
e dalle infrastrutture (47%). Le risposte hanno evidenziato in genere preferenze equamente
suddivise rispetto all’utilizzo di strategie attive e passive per la modifica delle
allocazioni nei prossimi 10 anni, e trasversali rispetto alle aree geografiche.
Rischio o opportunità?
Il cambiamento demografico è stato identificato come un'opportunità d'investimento da quasi
il 60% degli investitori intervistati e come rischio dal 20%: di conseguenza è emerso un mix
di preferenze riguardo l'assunzione di rischio d'investimento aggiuntivo in futuro, ovvero
la riduzione dello stesso. Gli investitori asiatici si sono dimostrati propensi alla
riduzione del rischio (39%), diversamente da Stati Uniti ed Europa, dove si rileva una
propensione all’aumento (per entrambi +17%).
Sandro Pierri, CEO di BNP Paribas Asset Management: "I risultati della
ricerca evidenziano l'importanza dei cambiamenti demografici e sociali e le loro
implicazioni d'investimento. I risultati mostrano anche la misura in cui le variazioni
demografiche e le considerazioni di asset allocation sono interconnesse con il ritmo sempre
più rapido della tecnologia e dell'attenzione alla sostenibilità, che richiede una
riallocazione fondamentale del capitale. Ciò richiederà una profonda trasformazione nel
settore degli investimenti per rispondere a questioni come il finanziamento del gap
pensionistico, il passaggio dalla creazione di ricchezza alla conservazione del patrimonio,
in coerenza con i profili di rischio dei clienti o la disponibilità di soluzioni più
digitali per l’investimento. Tutto ciò, se da un lato presenta delle sfide, crea anche nuove
opportunità. Individuare i settori destinati a risolvere queste sfide e selezionare le
strategie appropriate può individuare opportunità d'investimento a lungo termine. In BNP
Paribas Asset Management, stiamo già assistendo a un passaggio all'investimento tematico
poiché i nostri clienti cercano di affrontare sfide specifiche e di sfruttare i trend di
lungo periodo nell'ambito di una strategia d'investimento diversificata".
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